 
          &0
        
        
          .
        
        
          ՎԵՐԱԾՆՈՒՆԴ
        
        
          վտանգաւոր
        
        
          արդիւնքները, տնտեսական
        
        
          խո Հեմ քաղաքականութեամբ
        
        
          շաՀերուն
        
        
          ծառայեցնելով
        
        
          օտար
        
        
          նախաձեռնութիւները։
        
        
          • ՝ ՝ ւ
        
        
          ո
        
        
          յէ1
        
        
          Ծա
        
        
          Լ
        
        
          տ <ս
        
        
          տ ե ս ական երեւոյթը
        
        
          շատ
        
        
          յ ստակօրէն
        
        
          տեսանելի
        
        
          է
        
        
          նաեւ
        
        
          է
        
        
          1
        
        
          տա
        
        
          լիոյ մէջ, ուր գերմանական
        
        
          դրամագլուխր,
        
        
          նախնական
        
        
          շրջանին
        
        
          րելէ վեր$_ երկրին զարգացման,
        
        
          յետագայ
        
        
          շրջանին
        
        
          բոլոր
        
        
          կարելի
        
        
          միջոց
        
        
          ընդդիմացած
        
        
          իտալական
        
        
          սեփական
        
        
          ճարտարարուեստի
        
        
          մր Հաս
        
        
          կազմութեան
        
        
          շրջանին սպաննելով
        
        
          տեղական
        
        
          ո և է նախաձեռնութիւնք
        
        
          i'):
        
        
          <
        
        
          Տնտեսական
        
        
          ամենաճարտար
        
        
          քաղաքականութիւնը
        
        
          կը կայ ան
        
        
          դրամագլխին
        
        
          այս երկու Հակասեռ
        
        
          արդիւնքներուն
        
        
          Հաւասարակշռութեան
        
        
          Արդ՝ օտար Հովանաւորութիւնը,
        
        
          որ ամյ/ն կերպով
        
        
          պիտի պաշտպանէ
        
        
          դրամագլխին
        
        
          շաՀերը և ախորժաէլներր,
        
        
          անկարելի
        
        
          պիտի
        
        
          դարձրնէ
        
        
          այս
        
        
          սարակշռութիւն
        
        
          ր, ե անդառնալիօրէն
        
        
          պիտի դատապարտէ
        
        
          ապագայ
        
        
          տնտեսութեան
        
        
          մր ստեդՆումր։
        
        
          Հ՚՚^ձ
        
        
          Պէաք է դիտել նաև
        
        
          որ երկրի մը քաղաքական
        
        
          կատարեալ
        
        
          թի
        
        
          ւնր արգելք չէ օտար դրամագլխին
        
        
          ներածման։
        
        
          Պէաք չէ մոռնալ
        
        
          որ դ
        
        
          գլ
        
        
          ու
        
        
          ~խր կր գաղթէ
        
        
          Հոն, ուր լաւագոյն
        
        
          են շաՀելու
        
        
          պայմա՛նները
        
        
          ե եթէ
        
        
          Հայաս
        
        
          տան բարձր շաՀու կամ վստաՀ տոկոսի
        
        
          պայմա՛ններ ներկայացնէ,
        
        
          առա
        
        
          վանաւորութեան
        
        
          ալ մենք պիտի կրնանք օտար
        
        
          դրամագլուխներ
        
        
          ն
        
        
          ուղղակի փոխառութեամբ
        
        
          կամ շա Հա գործ ման g
        
        
          մասնակցութեամբ։
        
        
          ճշաելէ
        
        
          յետոյ այս Հիսնական կէտերը,
        
        
          անցնինք
        
        
          Հայաստանի
        
        
          տնտես
        
        
          կան ներկայ
        
        
          վիճակին
        
        
          քննութեան։
        
        
          Տ*նտեսականօրէն
        
        
          երկիրը
        
        
          կրնանք
        
        
          այ
        
        
          բաժնել
        
        
          երեք մասի։ Առածին մասը կազմուած
        
        
          Աեբաստիոյ,
        
        
          Տրապիզոնի,
        
        
          բեր դի, Տիարպէքիրի
        
        
          Հւ
        
        
          Ատս/նայի
        
        
          նաՀանէլներէն,
        
        
          որոնք չեն աւերուած
        
        
          և ի վի
        
        
          ճակի են ան միՊա պէս արտագրելու,
        
        
          առանց արտասովոր
        
        
          պատրա
        
        
          Հւ
        
        
          ծախքերու։
        
        
          Երկր
        
        
          ո
        
        
          րգ մասը կազմուած
        
        
          կարնոյ, Վսւնայ, Բաղէշի
        
        
          Հւ
        
        
          Հաւան օր
        
        
          կարսի նաՀանգներէն,
        
        
          ամբողջապէս
        
        
          աւերուած,
        
        
          Հ ւ
        
        
          որ արտադրել
        
        
          առաջ պիտի կլան են կարեւոր դրամագլուխներ։
        
        
          Երր
        
        
          ո
        
        
          րդ
        
        
          մասը կազմուած
        
        
          սաՀայաստանի
        
        
          լքնացեալ մա ս էն, որ որչափ ալ ւքն ա ս ո ւա ծ ներքին
        
        
          Հւ
        
        
          արտաքին
        
        
          խռովութիւններէ,
        
        
          Հաւանօրէն
        
        
          ի վիճակի պիտի ըԱ
        
        
          ա
        
        
          յ կարճատեւ
        
        
          ճգնաժամէ
        
        
          քետոյ, ե առանց արտասովոր
        
        
          ծախքերու,
        
        
          խնքզինքխն
        
        
          բաւելու։
        
        
          Սփլա՚Ա Օ
        
        
          Գ
        
        
          . Պ Ո ԼՍԵ Ց ԵԱ Ն
        
        
          Շա|ւա/)յակհ{ ի
        
        
          (1) Priziosi . La Gcnmni a ali a conquist a (lelHtalia .